ตัวเลือก กลยุทธ์สำหรับการ เพิ่มขึ้นของ อัตราดอกเบี้ย

ตัวเลือกกลยุทธ์สำหรับการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย ประเด็นสำคัญ อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นจะทำให้ตัวเลือกกลยุทธ์บางอย่างที่น่าสนใจมากขึ้น เราหารือถึงวิธีอัตราดอกเบี้ยส่งผลกระทบต่อการกำหนดราคาของตัวเลือก นอกจากนี้เรายังมองไปที่กลยุทธ์สำหรับตัวเลือกเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนซื้อขายเช่น ETFs ที่อาจจะมีประสิทธิภาพในอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าตลาดการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยที่มีผลกระทบต่อตลาดทุนเพราะเงินจะกลายเป็นราคาแพงมากขึ้นที่จะยืมดังนั้นการสร้าง disincentive สำหรับผู้ค้าขอบยืมและการค้าตราสารทุน แต่ภูมิปัญญาดั้งเดิมบอกเราว่าตราสารทุนและตลาดตราสารหนี้มีแนวโน้มที่จะย้ายไปในทิศทางตรงข้ามมากที่สุดของเวลาซึ่งนำไปสู่​​การเพิ่มขึ้นของตลาดทุนดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นอัตรา คนอื่น ๆ ยังบอกว่าทั้งสองตลาดทำงานอิสระอย่างสมบูรณ์ของแต่ละอื่น ๆ และที่ความสัมพันธ์เก่าไม่ใช้ มันยากที่จะรู้ว่าที่ถูกต้องเพราะชอบมากที่สุดความสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์อื่น ๆ แต่ละคนอาจมีความถูกต้องในเวลาที่แตกต่างกันและภายใต้สถานการณ์ที่แตกต่างกัน สิ่งที่เรารู้ก็คือว่าถ้าเศรษฐกิจยังคงปรับตัวดีขึ้นอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะยังคงได้รับความนิยมอย่างสุภาพขึ้นในอีกหกเดือนถึง 12 เดือนและจะเร่งถ้าคณะกรรมการตลาดกลางเปิด (FOMC) เพิ่มเงินทุนของรัฐบาลกลางอัตราการกำหนดเป้​​าหมาย (คน ธนาคารอัตราค่าใช้จ่ายสำหรับเงินกู้ยืมกันในชั่วข้ามคืน) เนื่องจากอัตราดอกเบี้ย Fed เงินทุนที่ได้รับแทบจะเหนือศูนย์ตั้งแต่ฤดูใบไม้ร่วงของปี 2008 กลยุทธ์ตัวเลือกที่มีจุดประสงค์เพื่อใช้ประโยชน์จากอัตราที่เพิ่มขึ้นได้รับส่วนใหญ่ที่ไม่เกี่ยวข้อง แต่ถ้าอัตราการเพิ่มขึ้นที่คาดว่าจะไม่มาก็อาจจะมีประโยชน์สำหรับคุณที่จะรู้ว่าสิ่งที่ "ตัวเลือก" ของคุณ ตัวเลือกการทบทวนการกำหนดราคา อันดับแรกให้ทบทวนวิธีการที่ราคาของตัวเลือกที่ได้รับผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ย เพื่อให้เข้าใจถึงแนวคิดนี้คุณจะต้องมีความเข้าใจพื้นฐานของชาวกรีกตัวเลือก กรีกที่เกี่ยวข้องกับอัตราดอกเบี้ยที่เรียกว่าโร หลัก Rho ประมาณการเท่าใดราคาของตัวเลือกที่จะขึ้นหรือลงถ้า "ความเสี่ยงฟรี" การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยหรือลดลง 1% (แน่นอนการเปลี่ยนแปลง 1% อัตราดอกเบี้ยเป็นอย่างมากเลยทีเดียว) ล่าสุดการประมูล 90 วันตั๋วเงินคลังมักจะใช้เป็นพร็อกซี่สำหรับอัตราดอกเบี้ยที่ปราศจากความเสี่ยงที่ คุณสามารถขอรับใบเสนอราคาในอัตราที่ Schwab ใช้สัญลักษณ์ $ IRX และจากนั้นย้ายจุดทศนิยมตำแหน่งหนึ่งไปทางซ้าย ยกตัวอย่างเช่นการอ้างในปัจจุบันเกี่ยวกับ $ IRX เป็น 0.70 ซึ่งหมายความว่าในวันที่ 90-T-Bill อัตราดอกเบี้ยเป็นจริง 0.070% $ IRX เป็นอัตราที่ใช้โดยเครื่องมือการกำหนดราคาตัวเลือกทฤษฎีที่มีอยู่ใน StreetSmart Edge? แพลตฟอร์มการซื้อขาย ดัชนีอัตราดอกเบี้ย: $ IRX ที่มา: StreetSmart ขอบ วิธี Rho มีผลต่อการเลือก: ขณะที่อัตราดอกเบี้ยเพิ่มตัวเลือกการโทรมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในราคาที่ทุกคนเท่าเทียมกัน ขณะที่อัตราดอกเบี้ยเพิ่มตัวเลือกใส่มีแนวโน้มที่จะลดลงเล็กน้อยในราคาที่ทุกคนเท่าเทียมกัน ตัวเลือกการโทรจะกล่าวว่ามีบวก Rho และใส่ตัวเลือกมีโรเชิงลบ ของตัวแปรทั้งหมดที่ส่งผลกระทบต่อราคาของตัวเลือกที่โรเป็นหนึ่งในสิ่งที่สำคัญไม่น้อยกว่า แต่ก็ไม่ควรละเลยอย่างสมบูรณ์หากอัตราดอกเบี้ยที่คาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงเช่นในสภาพแวดล้อมที่เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นหรือลดลง หุ้นระยะยาวคาดหมายSecurities® (LEAPS®) ตัวเลือกซึ่งอาจหมดอายุถึงสามปีในอนาคตที่อยู่ห่างไกลมีความไวต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยมากกว่าที่เป็นตัวเลือกระยะสั้นเป็นหลักเนื่องจากอัตราสามารถเปลี่ยนจำนวนมากในช่วงสาม ช่วงเวลาที่ทุบทุกสถิติ วิธีที่ง่ายที่สุดที่จะอธิบายว่าทำไมอัตราดอกเบี้ยมีผลต่อค่าตัวเลือกคือการคิดของตัวเลือกการโทรที่ที่เงินแทนตำแหน่งที่หุ้นระยะยาวและในที่ใส่เงินตัวเลือกแทนตำแหน่งที่หุ้นในระยะสั้น ในขณะที่ลักษณะกำไรและขาดทุนจะไม่เหมือนกันพวกเขามีความคล้ายคลึงพอที่จะช่วยแสดงให้เห็นถึงวิธีการที่ส่งผลกระทบต่อต้นทุนค่าเสียโอกาสค่าของตัวเลือกในสภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกัน เก็บไว้ในใจ แต่ก็ไม่เคยที่เหมาะสมสำหรับนักลงทุนที่จะใช้กลยุทธ์สำหรับตัวเลือกทดแทนสำหรับกลยุทธ์การซื้อขายหุ้นเป็นหุ้นที่ไม่หมดอายุและอาจจ่ายเงินปันผล กลยุทธ์ทางเลือกที่มักจะมีช่วงชีวิตที่ จำกัด และจะไม่ได้รับสิทธิในการรับเงินปันผลหรือสิทธิในการออกเสียง ตัวอย่างเช่นตัวเลือกการโทร ถ้าซื้อ 100 หุ้นของ XYZ ที่ $ 100 ต่อหุ้นค่าใช้จ่ายจะ $ 10,000 บวกค่าคอมมิชชั่น ในขณะที่ $ 10,000 คือการลงทุนใน XYZ ก็ไม่สามารถนำมาใช้เพื่อวัตถุประสงค์อื่นใด แทนการซื้อ 100 หุ้นของ XYZ คุณอาจจะได้ตัดสินใจที่จะซื้อสองตัวเลือกการโทรที่ the-money หมดอายุในอีกหกเดือนในราคา $ 5 ต่อสัญญา นับตั้งแต่ที่ตัวเลือกการโทรเงินมักจะมีใกล้เดลต้า 0.50 (ซึ่งหมายความว่าพวกเขาควรจะย้ายเกี่ยวกับ $ 0.50 สำหรับถัดไป 1.00 $ ย้ายในสต็อก) ต้นกำไรและลักษณะการสูญเสียของทั้งสองตัวเลือกการโทรที่คาดว่าจะคล้ายกับ 100 หุ้นของหุ้น XYZ โปรดทราบว่าค่าใช้จ่ายที่คณะกรรมการประจำส่วนใหญ่การซื้อขายหุ้นที่ Schwab เป็น $ 8.95 แต่ค่าใช้จ่ายค่านายหน้าในการซื้อสัญญาทั้งสองตัวเลือกคือ $ 10.45 ($ 8.95 + $ 0.75 ต่อสัญญาตัวเลือก) เพื่อให้คณะกรรมการมีค่าใช้จ่ายที่สูงกว่าเล็กน้อยสำหรับการซื้อขายตัวเลือก เนื่องจากค่าใช้จ่ายทั้งหมดของการค้าหุ้นเป็น $ 10,008.95 แต่ค่าใช้จ่ายของการค้าตัวเลือกเป็นเพียง $ 1,010.45 ([$ 5 x 2 สัญญา x 100] + $ 10.45 ค่านายหน้าออนไลน์]) ที่ $ 8,998.50 ที่คุณไม่ได้ใช้จ่ายในหุ้น XYZ อาจจะลงทุนใน การเรียกเก็บเงินหรือคลังสหรัฐยังคงอยู่ในบัญชีของตลาดเงินและมีรายได้เดือนหกเงินปันผล ใช้การคำนวณดอกเบี้ยง่ายๆถ้าอัตราดอกเบี้ยที่กระทรวงการคลังเป็น 1% นี้ $ 8,998.50 จะได้รับประมาณ $ 45 (0.01 x 8,998.50 x [182/365]) และถ้าอัตราการกระทรวงการคลังเป็น 5% ก็คาดว่าจะได้รับประมาณ $ 225 ( 0.05 x 8,998.50 x [182/365]) ในสถานการณ์นี้คุณสามารถดูวิธีในอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าต้นทุนค่าเสียโอกาสในการซื้อหุ้น (เมื่อเทียบกับการซื้อตัวเลือกการโทร) เป็นไม่น้อยที่สูงขึ้นกว่าในช่วงสภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยต่ำ มันเป็นหลักเหตุผลที่ทำให้รูปแบบการกำหนดตัวเลือกนี้รวมถึงความสนใจองค์ประกอบอัตรา เป็นที่น่าสนใจเพิ่มขึ้นอัตราการซื้อสาย (เมื่อเทียบกับการซื้อหุ้น) จะกลายเป็นเล็ก ๆ น้อย ๆ ที่น่าสนใจมากขึ้นและที่ไดรฟ์ราคาของตัวเลือกการโทรที่สูงกว่า ตัวอย่างเช่นตัวเลือกใส่ ถ้าคุณขายสั้น 200 หุ้นของ XYZ ที่ $ 100 บาท, เงินที่ได้จาก $ 20,000 (- $ 8.95 ค่าคอมมิชชั่น) จะยังคงอยู่ในบัญชีของคุณและคุณมีแนวโน้มที่จะมีความต้องการเงินฝากอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นของ $ 10,000 10,000 $ ที่ใช้ในการรักษาความปลอดภัยของเงินฝากอัตรากำไรขั้นต้นที่จำเป็นจะมักจะได้รับดอกเบี้ยในตลาดเงินหรือใกล้อัตราการเรียกเก็บเงินที่กระทรวงการคลัง ใช้การคำนวณดอกเบี้ยง่ายๆถ้าอัตราดอกเบี้ยซื้อคืน 1% ก็คาดว่าจะมีรายได้ประมาณ $ 50 (0.01 x 10,000 x [182/365]) ในอัตราดอกเบี้ยซื้อคืน 5% ก็จะได้รับประมาณ $ 249 (10,000 x 0.05 x [182/365]) แทนที่จะสั้นขาย 200 หุ้นของ XYZ คุณสามารถซื้อสี่-the-money ตัวเลือกใส่หมดอายุในอีกหกเดือนในราคา $ 4.50 ต่อสัญญาบวกค่าคอมมิชชั่น เพราะอย่างที่เงินใส่ตัวเลือกมักจะมีเดลต้าใกล้ -.50 แรกกำไรและลักษณะการสูญเสียเหล่านี้สี่ตัวเลือกใส่จะคล้ายกันมากถึง 200 หุ้นในระยะสั้นของหุ้น XYZ เนื่องจากค่าใช้จ่ายของการค้าตัวเลือกคือ $ 1,811.95 ([$ 4.50 x 4 x 100] + $ 11.95 ค่าคอมมิชชั่นออนไลน์) ที่จะออกเพียง $ 8,188.05 ที่คุณสามารถได้รับดอกเบี้ย หากการเรียกเก็บเงินคลังสหรัฐอัตราดอกเบี้ย 1% นี้ $ 8, 188.05 จะได้รับประมาณ $ 41 (0.01 x 8,188.05 x [182/365]) และถ้าอัตราการกระทรวงการคลังเป็น 5% ก็จะได้รับประมาณ $ 204 (0.05 x 8,188.05 x [182/365]) ในสถานการณ์นี้คุณสามารถดูวิธีต้นทุนค่าเสียโอกาสของการซื้อตัวเลือกใส่ยาว (เมื่อเทียบกับการขายสั้นหุ้น) เป็นมากขึ้นในอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำ ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยมีน้อยของผลกระทบต่อการทำให้กว่าในการโทรมันเป็นสิ่งสำคัญสำหรับรูปแบบการกำหนดตัวเลือกในการใช้บัญชีของผลกระทบนี้ได้โดยรวมดอกเบี้ยอัตราส่วนประกอบ ขณะที่อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นทำให้การซื้อ (เมื่อเทียบกับการขายหุ้นสั้น) จะกลายเป็นเล็ก ๆ น้อย ๆ ที่น่าสนใจน้อยลงและราคาที่ไดรฟ์ของตัวเลือกใส่ที่ต่ำกว่า คุณสามารถดูผลกระทบของโรโดยใช้ตัวเลือกทฤษฎีเครื่องมือในการกำหนดราคา StreetSmart ขอบและทำให้ราคาหุ้นอ้างอิงเท่ากับราคาการนัดหยุดงานท​​ี่อยู่ใกล้กับเงิน ในภาพรวมด้านล่างสังเกตเห็นว่าเมื่อราคาพื้นฐานของหุ้น 1 MMM ถูกตั้งไว้ที่ 105, มูลค่าทางทฤษฎีพฤษภาคมเรียกร้องคือ 2.44 ในขณะที่มูลค่าทางทฤษฎีของเดือนพฤษภาคมทำให้เป็นเพียง 2.39 ความแตกต่างคือค่อนข้างที่ไม่มีนัยสำคัญในดอกเบี้ยต่ำมากอัตรา แต่มันจะเพิ่มขึ้นเป็นขึ้นอัตราดอกเบี้ย ผลของโร ที่มา: StreetSmart ขอบ โดยใช้เครื่องมือนี้คุณสามารถที่เพิ่มขึ้นคาดว่าอัตราดอกเบี้ยที่ 1% (1.07%) จะเพิ่มมูลค่าของสายโดยประมาณ $ 0.20 และลดคุณค่าของการทำให้ที่ประมาณ $ 0.18 ในขณะที่คุณอาจจะไม่พิจารณาเรื่องนี้มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในราคาที่พิจารณาว่าอัตราเงินที่เลี้ยงในกลางปี​​ 2007 เฉลี่ยประมาณ 5.25% ซึ่งจะเปลี่ยนแปลงราคาของสายดังกล่าวข้างต้นและใส่ตัวเลือกประมาณ $ 2.85 และ 2.00 ตามลำดับ $ แน่นอนว่าการเพิ่มขึ้นของจำนวนนี้เป็นไปได้ยากในช่วงเวลาของปี แต่มันก็เกิดขึ้นได้อย่างง่ายดายสามารถ (และมีมาก่อน) ในช่วงสามปีที่ผ่านมาซึ่งเป็นมากกว่าเวลาพอที่จะส่งผลกระทบต่อราคาอย่างมากของตัวเลือกกระโดด กลยุทธ์ทางเลือก ตอนนี้คุณเข้าใจวิธีการที่อัตราดอกเบี้ยมีผลต่อราคาของตัวเลือกวิธีการที่คุณสามารถใช้ข้อมูลนี้ในการสร้างกลยุทธ์การซื้อขายที่อาจได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น? ในปีที่ผ่าน ETFs จำนวนมากและ ETNs รู้จักกันในฐานะผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนซื้อขาย (ETPs) ได้รับการแนะนำที่ถูกผูกติดอยู่กับส่วนต่างๆของตลาดตราสารหนี้ คุณสามารถค้นหาผลิตภัณฑ์เหล่านี้โดยใช้อีทีเอฟ Screener ที่มีอยู่ใน Schwab & gt; วิจัย & gt; ETFs & gt; อีทีเอฟ Screener ใช้ Screener อีทีเอฟที่คุณสามารถค้นหาเฉพาะสำหรับ ETPs ที่ผูกติดอยู่กับพันธบัตรต่างๆหรืออัตราดอกเบี้ย เนื่องจากความหลากหลายของตัวเลือกที่มีอยู่ (พันธบัตรระยะยาวพันธบัตรระยะกลางพันธบัตรระยะสั้นพันธบัตรให้ผลตอบแทนสูงตลาดเกิดใหม่อื่น ๆ ) เพียงจำกฎพื้นฐานที่ว่าราคาของพันธบัตรที่กำหนดและ อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรที่มีความสัมพันธ์ผกผัน แม้ว่า ETPs บางอย่างยากที่จะขายระยะสั้นด้วยเช่นหลากหลายของผลิตภัณฑ์ที่คุณสามารถใช้ตำแหน่งที่เป็นทั้งยาวหรือสั้นทั้งพันธบัตรหรืออัตราดอกเบี้ย กับในใจที่นี่เป็นแนวทางที่: ลอง ETP พันธบัตร = สั้นอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรพื้นฐาน (s) ตัวอย่าง ได้แก่ : TLT, JNK, HYG สั้น ETP พันธบัตร = ยาวอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรพื้นฐาน (s) ตอนนี้คุณรู้วิธีการที่อัตราดอกเบี้ยจะมีผลต่อตัวเลือกและคุณทราบว่าผลิตภัณฑ์ที่มีการเชื่อมโยงกับพันธบัตรและอัตราดอกเบี้ยที่คุณสามารถรวมทั้งสองรายการที่จะกำหนดกลยุทธ์ที่อาจทำงานได้ดีถ้าคุณคิดอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้น นี่คือบางส่วนแนวทางทั่วไปเพื่อช่วยให้คุณเลือก คาดว่าอัตราดอกเบี้ย (ทางเลือกที่มีประสิทธิภาพ) สั้นพันธบัตร ETP เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นพันธบัตรจะลดลงในราคาและ ETP ตราสารหนี้จะลดลงอยู่ในราคา ทำให้ Covered (วาง / เขียน) พันธบัตร ETP เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นพันธบัตรจะลดลงในราคาและ ETP ตราสารหนี้จะลดลงอยู่ในราคา ระยะสั้น (ครอบคลุม) จะเพิ่มขึ้นทำให้มูลค่าเป็น ETP สูญเสียมูลค่า แต่พวกเขาควรจะสูญเสียค่าเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ปรับตัวสูงขึ้น ในขณะที่กลยุทธ์นี้จะกดดันกำไรถ้าย้าย ETP สั้นที่ลดลงอย่างรวดเร็วนั้นโดยทั่วไปจะส่งผลให้กำไรขนาดใหญ่หากไม่มีการย้ายหรือเพียงย้ายเจียมเนื้อเจียมตัวที่ต่ำกว่า คาดว่าอัตราดอกเบี้ย (ทางเลือกที่มีประสิทธิภาพน้อยกว่า) ลองทำให้พันธบัตร ETP เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นพันธบัตรจะลดลงอยู่ในราคา แต่ทำให้ยาวก็ควรลดลงลดกำไรที่อาจเกิดขึ้น ใส่แพร่กระจายหยาบคายพันธบัตร ETP เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นที่ทำให้ยาวจะเพิ่มขึ้น แต่ทำให้สั้น ๆ ในการแพร่กระจายนอกจากนี้ยังจะเพิ่มขึ้นลดกำไรที่อาจเกิดขึ้น การแพร่กระจายโทรหยาบคายพันธบัตร ETP เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นสายสั้นจะลดลง แต่สายยาวในการแพร่กระจายก็ควรลดลงลดกำไรที่อาจเกิดขึ้น ในขณะที่คุณสามารถเห็นในตัวอย่างเหล่านี้เมื่อคุณรวม ETPs พันธบัตรและตัวเลือกที่คุณมีโอกาสที่จะขยาย (ดีขึ้นหรือแย่ลง) ผลของคุณถ้าคุณคำนึงถึงไม่เพียง แต่ในทิศทางที่คุณคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะย้าย แต่ยัง วิธีการเคลื่อนไหวที่อาจส่งผลกระทบต่อมูลค่าของตัวเลือก สิ่งที่ต้องจำ ไม่ทั้งหมด ETPs ตัวเลือกการค้าและบางส่วนมีสภาพคล่องต่ำมาก ใช้ความระมัดระวังเป็นพิเศษเมื่อการซื้อขาย ETPs ปริมาณต่ำหรือผู้ที่มีตัวเลือกมีสภาพคล่องต่ำ ในขณะที่พรีเมี่ยมที่ได้รับจากการขายทำให้ส่วนของเงินสดหลักประกัน (CSEPs) ให้ความคุ้มครองความเสี่ยงขาลงที่ จำกัด ก็ไม่สามารถขจัดความเสี่ยงทั้งหมด หากราคาพื้นฐาน ETP อย่างมีนัยสำคัญลดลงก่อนที่จะมีวันหมดอายุของตัวเลือก CSEP การสูญเสียของคุณอาจจะมีนัยสำคัญ ความสูญเสียที่จะถูก จำกัด ให้ใช้ราคาที่ตีลงไปที่ศูนย์ลบพรีเมี่ยมที่คุณได้รับจากการขายที่ทำให้ เมื่อขาย CSEPs, ศักยภาพการทำกำไรจะถูก จำกัด พรีเมี่ยมที่คุณได้รับจากการขายที่ทำให้ ที่จะทำกำไรในสายยาวหรือการค้าใส่นานคุณจะต้องถูกต้องเกี่ยวกับทิศทางของ ETP พื้นฐานที่สำคัญที่มันเคลื่อนไปในทิศทางนั้นและอาจเป็นไปได้ว่าจะใช้เวลานานที่จะทำให้การย้าย บางครั้งคุณสามารถทำกำไรได้ถ้าคุณมีสิทธิในสองของทั้งสามรายการ แต่ทิศทางเดียวก็แทบจะไม่เคยพอ 1. หุ้นทั้งหมดและสัญลักษณ์ตัวเลือกและข้อมูลการตลาดที่แสดงให้เห็นข้างต้นเพื่อเป็นตัวอย่างเท่านั้นและไม่ได้มีข้อเสนอแนะที่เสนอขายหรือเชิญชวนให้เสนอที่จะซื้อความปลอดภัยใด ๆ